211hmcmm大本营

短中期资金流：A股是非典型新兴市场，关注三大驱动因素A股国际化步入深水区，白马恒强or风格收敛？台韩外资配置变迁史——外资偏好外在变化，但内涵不变外资偏好外在切换，但内涵稳定中国台湾外资配置变迁：从“汽车-电子-塑胶”到“电子-通信-水泥”

►货基杠杆与四季度持平，但新规下，资产期限进一步缩短杠杆方面，一季度全部样本下货基杠杆维持在1.049，与四季度持平，依然在相对较低的水平（图10左）。从全部货基的资产平均期限来看（算术平均），一季度货基平均资产期限60.91天（图10右），较去年四季度进一步下降（去年四季度为62.34天）。全行业资产平均期限下降，主要与流动性新规中限制机构持有占比较高货基的资产平均期限有关，较多货基因前十大投资人占比超过50%而不得不将资产期限限制在60天以内。

俄罗斯预期2020年油价可能跌至每桶25美元市场消息，俄罗斯9月1-10日原油产量平均为1127.1万桶/日，俄罗斯9月1-10日原油日均产量高于欧佩克目标水平。路透社援引俄罗斯央行周一发布的最新预测称，俄罗斯预期2020年油价可能跌至每桶25美元。

“中国是美国第二大中间产品出口国，对中国收税，会影响从中国进口产品的很多产业链关联国家。”清华大学国家金融研究院院长朱民说，“包括日本，韩国，马来西亚……对全球的产业链的破坏是一件很大的事，会引起经济的震荡。”朱民曾预测，中美贸易摩擦不断升级，两国商品的成本、价格、流动都会发生变化，或将为全球产业链带来4000多亿美元的损失。美国战略与国际问题研究中心弗里曼中国问题研究所副主任斯科特·肯尼迪则认为，美中全面商业争斗的影响是全球性的，因为全球公司都是对华供应链的一部分。

►短期理财基金规模继续扩大，对货基贡献比再次上升短期理财基金规模在18年一季度继续增加，但幅度小幅放缓，新增约1250亿，对货币类产品规模的贡献率升至32%。短期理财对货基规模贡献的提升主要来自三方面：1）新考核办法下货基不再计入基金公司排名规模，短期理财取代货基成为基金公司冲规模的利器；2）针对散户而言，货基限购后会退而求其次选择短期理财作为投资替代品；3）去年年底以来，股市较为震荡，而债券市场表现相对更好，尤其是在短期资金利率维持在高位的背景下，短期理财的收益率更有吸引力。虽然一季度短期理财规模继续扩大，但未来政策风险仍在。监管更多鼓励行业良性发展，目前短期理财的监管相比货基而言较为宽松，未来可能针对短期理财出台相关政策补监管漏洞。

本来我已经退出历史舞台了，为什么现在再干一阵子？因为我发现，危难时期我还挺有作用的，所以就站出来再干几年。这几年可能会多次跟你们打交道，你们有什么问题都可以问，我都能真实回答你们。三十年来，华为全都是痛苦，没有欢乐，每个环节的痛苦是不一样的。今天你们第一次提出来，把2000年的痛苦和现在的痛苦比较，我还从来没有想过这个事。谢谢你们。